Tuottoarvon laskeminen 10 vuoden valtiovarainministeriölle

USA: n 10-vuotinen valtiovarainministeriö on Yhdysvaltain korkojen vertailuarvo, koska se on liittovaltion hallituksen liikkeeseen laskema likviditeettisintä, voimakkaimmin myytävää velkapaperia. Aivan kuten osakemarkkinoiden sijoittajat kääntyvät Dow Jones Industrial Averagein tai S&P 500 -indeksin puoleen arvioidakseen, miten Yhdysvaltain osakemarkkinat toimivat, joukkovelkakirjasijoittajat katsovat 10-vuotisen valtiovarainministeriön nousun ja laskun tulkitsevan, miten korkomarkkinat toimivat. 10-vuotisen setelin tuotto, joka alun perin määritetään huutokaupassa, määräytyy viime kädessä ostajien ja myyjien avoimilla markkinoilla.

Alkuperäinen korko

Kymmenen vuoden valtiovarainministeriöt tulevat markkinoille julkisella huutokaupalla. Tuotot määritetään kysynnän ja tarjonnan mukaan. Kun kysynnän merkintä on korkea, tuotto laskee; päinvastoin, jos huutokaupassa kysyntä on alhainen, tuotto kasvaa. Kun hinta ja tuotto on määritetty huutokaupassa, yksittäiset ostajat voivat vapaasti ostaa tai myydä joukkovelkakirjoja avoimilla markkinoilla.

Markkinakorko

Kun joukkovelkakirjalainan hinta määritetään huutokaupassa, joukkovelkakirjat käyvät kauppaa jälkimarkkinoilla. Toissijaisilla markkinoilla ostetut joukkovelkakirjat voivat olla korkeampia tai alhaisempia kuin niiden huutokaupan määrä, tarjonnan ja kysynnän sekä muiden tekijöiden, kuten välittäjätoimeksiannon, perusteella. Aika on myös tekijä jälkimarkkinoilla, koska joukkovelkakirjoilla on kiinteät eräpäivät. Kuten jokainen päivä kuluu, sidoksen aika kypsyy, mikä lyhentää tyypillisesti myös sen saantoa.

Tuottoarvojen tyypit

Laina-arvoa arvioitaessa on kaksi ensisijaista tuottoa: nykyinen tuotto ja tuotto maturiteettiin. Nykyinen tuotto on yksinkertaisesti vuotuinen korko, jonka joukkovelkakirjalaina maksaa jaettuna joukkovelkakirjalainan nykyisellä hinnalla. Jos ostat esimerkiksi joukkovelkakirjalainan, jonka nimellisarvo on 1000 dollaria ja korko - joka tunnetaan myös kuponkikorkona - kolme prosenttia, ansaitset 30 dollaria vuodessa.

Jos joukkolainan hinta on 1000 dollaria, nykyinen tuotto on myös kolme prosenttia. Jos sidos on kuitenkin laskenut arvoksi 900 dollaria, nykyinen tuotto on 3,33 prosenttia tai 30 dollaria jaettuna 900 dollarilla. Jos hinta nousee 1100 dollariin, nykyinen tuotto laskee 2,73 prosenttiin.

Erääntymisaika on monimutkaisempi laskelma, joka yrittää sisällyttää sijoittajan saaman kokonaistuoton ostopäivästä eräpäivään saakka, mukaan lukien korkomaksut, joukkovelkakirjan hinnan nousun tai laskun ja kiinnostuksen kohteena olevan uudelleeninvestoinnin. Esimerkiksi, jos ostat 4 prosentin joukkovelkakirjalainan nimellisarvon tai 1000 dollarin arvosta, myös tuotto maturiteettiin tulee olemaan 4 prosenttia, koska joukkovelkakirjalainan hinta ei muutu eräpäivänä. Jos kuitenkin ostat 900 dollarin joukkovelkakirjalainan, saat vuosittaisen neljän prosentin kupongin ja lisäksi 100 dollaria erääntymispäivänä. Kaava tuotto-erän laskennalle on:

Missä:

P = joukkovelkakirjalainan hinta

t = aika, jona maksu on vastaanotettava

Koska matematiikka voi olla pelottava myös asiantuntijasijoittajille, lukuisat taloudelliset laskimet ja verkkosivustot voivat laskea tuoton maturiteetille - niin kauan kuin tiedät joukkolainan nimellisarvon, koron, nykyisen hinnan, maksujen lukumäärän vuodessa ja erääntymisaika.