Sisällysluettelo:
Comex on erittäin järjestäytynyt vaihto futuurisopimusten ja metallien, mukaan lukien kulta, optioiden ostamisesta ja myynnistä. Kullakeskeiset futuurisopimukset ja optiot liittyvät kultahintaan tietyissä kohdissa tulevaisuudessa, toimitukseen tulevaisuudessa. Sen sijaan kullan (tai minkä tahansa muun hyödykkeen) spot-markkinahinta heijastaa sitä, mitä ostajat ja myyjät ovat valmiita käymään kauppaa kultaa nykyään välittömästi toimitettaviksi.
Comex
CME-konserniin kuuluva Comex on erikoistunut kulta-, hopea- ja kuparifutuurisopimuksiin sekä optio-oikeuksiin. Sijoittajat eivät osta kultaa välittömästi Comexin kautta. Sen sijaan he ostavat ja myyvät rahoitusvälineitä, jotka riippuvat tulevan kullan hinnasta. Taloudellisissa piireissä näitä sopimuksia kutsutaan johdannaisiksi, koska niiden arvo perustuu hyödykkeen hintojen vaihteluihin, ei itse hyödykkeeseen. Molempien futuurisopimusten ja optioiden hinnat eivät ole hyödykkeen nykyistä hintaa.
Futuurisopimukset
Comexissa kaupankäynnin kohteena oleva kultafutuurisopimus on sopimus vastaanottaa tai toimittaa (ostaa tai myydä) tietyn määrän kultaa sovitulla hinnalla sovitulla tavalla tulevaisuudessa. Futuurisopimuksessa määritetty hinta määritetään sopimuksen tekemisen yhteydessä, ei silloin, kun hyödyke toimitetaan tai futuurisopimus on muuten ratkaistu. Futuurisopimusten hinta voi olla tai saattaa olla lähellä hyödykkeen nykyistä hintaa, mutta se ei tule olemaan sama, koska futuurisopimus yrittää ennakoida hinnan nousua tai laskua.
Tulevaisuuden sopimusesimerkki
Esimerkkinä kultafutuurisopimuksesta sijoittaja A voi sopia ostaa 100 troy unssia (1 troy unssia = 31,1 grammaa) kultaa sijoittajalta B toimitettavaksi kolmen kuukauden kuluttua x dollaria unssilta. Jos kulta on kolmen kuukauden kuluttua enemmän kuin x, sijoittaja A voi silti ostaa sen x: lle, jolloin se saavuttaa voiton, koska hän saa metallin alennuksella. Sijoittaja B menettää tässä tapauksessa, koska hänen on myytävä alhainen. Mutta jos kulta on arvoltaan alle x kolmen kuukauden kuluttua, sijoittaja B on voittaja, koska sijoittajan A on edelleen ostettava se markkinahintaan. (Futuurisopimusten todellisessa maailmassa A ja B asettaisivat todennäköisesti todennäköisesti käteismaksun, eikä itse asiassa vaihtamaan metallia, mutta periaate on sama.)
vaihtoehdot
Kultaoptiot, joita käydään myös kaupankäynnin kohteina Comexissa, ovat samanlaisia kuin kulta-futuurisopimukset ja yksi kriittinen ero. Kullan vaihtoehdon tai vaihtoehdon pitäminen antaa haltijalle oikeuden ostaa tietyn määrän kultaa tietyllä hinnalla ennen tietyn ajan loppua, mutta se ei velvoita haltijaa tekemään niin. Kuten futuurisopimuksen hinta, optiohinta määritetään kuitenkin silloin, kun optio-oikeutta vaihdetaan pörssissä, eikä se ole tyypillisesti sama kuin spot-hinta.
Paikan hinta
Kullan spot-hinta on metallin vaihteleva hinta Yhdysvaltain dollareissa, troy-unssilla. Se eroaa Comex-hinnasta, koska se on kulta välittömästi toimitettavaksi, ei tulevaa toimitusta. Spot-hinta on kullan kysynnän ja käytettävissä olevan tarjonnan funktio. Mitä suurempi kysyntä on, sitä korkeampi hinta menee, ellei maailmanlaajuista tarjontaa odota odottamattomasti.