Sisällysluettelo:
EBITA ja EBITDA ovat molemmat tulosvirtoja, kun taas EPS, joka on osakekohtainen tulos, on toinen osakekohtainen tulos. EBITA on lyhenne tulos ennen korkoa, veroja ja poistoja, ja. t on lyhenne tulos ennen korkoja, veroja, poistoja ja poistoja. EPS perustuu nettotulokseen, jota voidaan kutsua myös verojen jälkeen. Siksi ensisijainen eroja kolmen eri tulovirran välillä ovat:
- EPS: ssa käytetty tulos heijastaa korkokuluja, veroja, poistoja ja poistoja.
- EBITA on yhtä suuri kuin tulos ja korot, verot ja poistot.
- Käyttökate on yhtä suuri kuin EBITA plus poistot.
- EPS on yhtä suuri kuin nettotulos jaettuna liikkeeseen laskettujen ja maksamatta olevien osakkeiden lukumäärällä.
Eri käyttötarkoitukset
Sijoittajat ja velkojat antavat usein enemmän merkitystä EBITA- ja EBITDA-tuloksille kuin EPS. Sekä poistot että poistot noncash-kohteet, tuloksena on tulos enemmän kuin nettorahavirta. Poistot ovat kirjanpitokulut, mutta ne eivät johda suoriin rahavirtoihin.
Erityisesti sijoittajat suosivat käyttökatetta, koska se heijastaa poistojen perusteella mitattuja tuloja riippumatta siitä, mitattuna korkokustannuksilla ja kiinteän pääoman allokoinneilla. Poistoerot pienentävät myös tulosta ainoastaan kirjanpidon perusteella. Keskitytään käyttökatteeseen erityisesti teollisuudessa, joka työllistää huomattavaa velkarahoitus ja ovat pääomavaltainen, antaa sijoittajille mahdollisuuden verrata taloudellisia tuloksia riippumatta näistä kohteista.
Yrityksen arvostus
EBITDA ja EPS ovat keskeisiä mittareita, joita käytetään. Tunnettu hinta-suhde lasketaan jakamalla yhtiön osakekurssi EPS: lla. Useimmilla muilla kuin rahoitusalan toimijoilla sijoittajat käyttävät käyttökateprosenttia moninkertaisesti arvostusta varten. Tämä pätee sekä julkisiin että yksityisiin yrityksiin. Yksityisiä yrityksiä arvostetaan soveltamalla julkisesti noteeratuista vertaisyrityksistä saatuja kerrannaisvaikutuksia kohteena olevan yhtiön mittareihin, kuten kirjanpitoarvoon ja käyttökatteeseen. Toinen markkinapohjainen arvostusmenetelmä saa transaktiokerroin sekä julkisten että yksityisten yritysten määräysvallan hankinnasta ja soveltaa näitä kertoja samalla tavalla.
EPS: n avulla lasketun hinnan ja tuloksen välisen suhteen soveltaminen johtaa a oman pääoman markkina-arvo. EBITA- ja EBITDA-kertojen käyttäminen johtaa yrityksen arvo, josta on vähennettävä korolliset velat oman pääoman markkina-arvon saavuttamiseksi. Tämä johtuu siitä, että EPS heijastaa velan jälkeistä tulovirtaa, joka on vain osakkeenomistajien käytettävissä. EBITA ja EBITDA heijastavat sekä osakkeenomistajien että velkojien käytettävissä olevia kassavirtoja, koska laskennassa ei oteta huomioon korkokuluja.