Mitä tapahtuu, kun inflaation todellinen määrä on pienempi kuin odotettu korko?

Hinnat nousevat ajan myötä, mutta kukaan ei voi ennustaa tarkalleen, kuinka paljon he nousevat milloin tahansa. Paras kuka tahansa voi arvioida lisäyksen käytettävissä olevien tietojen perusteella. Tämä arvio on odotettu inflaatioaste. Kun todellinen inflaatiovauhti osoittautuu odotettua pienemmäksi, rahaa pidetään enemmän ostovoimastaan. Se on hyvä. Mutta jos olet lainanottaja, odotettua alhaisempi inflaatio maksaa pääosin rahaa.

Jotkut investoinnit ovat suojattuja inflaatiota vastaan. Larryhw / iStock / Getty Images

Inflaatio ja korot

Luotonantajat veloittavat lainatun rahan korkoa, jotta he saavat voittoa - ja inflaatiolla on paljon vaikutusta siihen, tekevätkö he tosiasiallisesti voittoa. Kuvittele, että olet lainannut jonkun 100 dollaria vuodessa 1 prosentin korolla. Vuotta myöhemmin saat takaisin 101 dollaria lainanottajalta. Puhtaissa dollareissa, sinulla on "enemmän" kuin ennen - mutta jos inflaatio oli tänä aikana 1,5 prosenttia, niin olet todella menettänyt rahaa. Takaisin saamallasi 101 dollarilla on vähemmän todellista ostovoimaa kuin 100 euroa, jonka olet lainannut vuotta aiemmin.

Korkojen asettaminen

Korkoja määritettäessä lainanantajat alkavat odotetusta inflaatiovauhdista ja lisäävät sitten "todellisen" koron - niiden todellisen lainan tuoton. Esimerkiksi, sinun täytyy lainata 100 dollaria vuodessa. Jotta sopimus olisi sen arvoinen, lainanantajan on ansaittava 3 prosentin todellinen tuotto rahoistaan. Luotonantaja odottaa inflaation olevan vuoden aikana 2,5 prosenttia. Niinpä se asettaa lainan korkotason 5,5 prosenttiin - 2,5 prosenttiin inflaation hoitamiseksi ja 3 prosenttia saadakseen vaaditun tuoton. Tätä "kokonaismäärää" kutsutaan nimellismääräksi.

Vaikutukset lainanottajiin ja lainanantajiin

Kun todellinen inflaatiovauhti on odotettua alhaisempi, lainanottajat päättävät maksaa enemmän kuin "pitäisi" kiinnostuksen kohteena. Edellisenä esimerkkinä voidaan sanoa, että todellinen inflaatioaste on 1,2 prosenttia eikä 2,5 prosenttia. Maksat edelleen 5,5 prosentin nimelliskoron, koska tämä korko on määritelty lainasopimuksessa. Mutta nyt lainanantaja nauttii reaalista tuottoa 4,3 prosenttia inflaation jälkeen, eikä pelkästään se, että se oli vain 3 prosenttia. Hyvä lainanantajalle, huono sinulle.

Taulukoiden kääntäminen

Tilanne kääntyy, kun todellinen inflaatioaste on odotettua korkeampi kuin pienempi. Tässä tapauksessa se on lainanottajia, jotka saavat parempia tarjouksia: he maksavat vähemmän kiinnostusta kuin "pitäisi", kun taas lainanantaja näkee sen todellisen tuoton pienentyneen, kun inflaatio syö enemmän lainan nimelliskorotusta. Tavallisesti lainan ottaminen on lainanantajan panos: Jos inflaatio on odotettua suurempi, voit voittaa ja saada halpaa lainaa; jos inflaatio on pienempi, menetät, ja lainanantaja tekee ylimääräistä voittoa.

Lainanottajien vaihtoehdot

Lainanottajilla on vaihtoehtoja, kun todellinen inflaatio on odotettua alhaisempi. Yksinkertaisin on lainan jälleenrahoitus: ota uusi laina alemmalla korolla - alhaisemmalla korolla, jonka alhaisempi odotettu inflaatio on mahdollista - ja käyttää rahaa nykyisen lainan maksamiseen. Toinen vaihtoehto on säädettävä korko, jossa korko vaihtelee. Maksat vähemmän, jos hinnat laskevat - mutta maksat enemmän, jos ne nousevat.