Sisällysluettelo:
Voit laskea varaston vaaditun tuoton korko-omaisuuden hinnoittelumallilla tai CAPM-menetelmällä, joka mittaa teoreettisen tuoton sijoittajien kysynnän osakkeen markkina- riskin perusteella. Markkinariski tai järjestelmällinen riski on riski osakkeista, jotka liittyvät koko osakemarkkinoihin ja joita ei voi hajauttaa pois lisäämällä varastoa muiden varastojen salkkuun. Korkeamman markkinariskin omaavalla osakkeella on suurempi vaadittu tuotto kuin alhaisemmalla osakkeella, koska sijoittajat vaativat korvausta korkeammalla tuotolla riskin ottamisesta.
vaihe
Määritä osakkeen beta, sen markkinariskin mittari. Beta 1 tarkoittaa sitä, että varastolla on sama riski kuin kokonaismarkkinoilla, kun taas beeta, joka on suurempi kuin 1, merkitsee sitä, että varastossa on enemmän riskiä kuin markkinat. Voit löytää osakkeen beta beta-lainausmerkintöjä tarjoavan rahoitussivuston lainausosassa. Käytä esimerkiksi varaston beta-arvoa 1,2.
vaihe
Määritä markkinoiden riskitön tuotto - tuotto, jonka voit ansaita sijoituksesta, jossa on nolla riski. Käytä Yhdysvaltain valtiovarainlaskujen nykyistä tuottoa. Yhdysvaltain hallitus takaa nämä investoinnit, mikä tekee niistä käytännössä riskitöntä. Treasury-tuottoja löytyy laajalti taloudellisilta verkkosivuilta tai sanomalehden liiketoiminta-alueelta. Käytä esimerkiksi 1,5 prosentin riskitöntä korkoa.
vaihe
Arvioi markkinariskipreemio, ylimääräiset tuotto-osuuksien sijoittajat vaativat riskittömän tuottoprosentin ylittämistä riskeistä sijoittaa osakkeisiin. Vähennä riskitön tuotto kokonaisarvopaperimarkkinoiden odotetusta tuotosta riskipreemion laskemiseksi. Jos esimerkiksi odotat, että kokonaismarkkinat tuottavat 10 prosentin tuoton seuraavana vuonna, vähennä 1,5 prosentin riskitön korko eli 0,015 10 prosentista tai 0,1 prosentista. Tämä vastaa 0,085 tai 8,5 prosentin markkinariskipreemioita.
vaihe
Korvaa arvot CAPM-yhtälöön, Er = Rf + (B x Rp). Yhtälössä "Er" edustaa kannan odotettua tuottoa; "Rf" edustaa riskitöntä korkoa; "B" on beeta; ja "Rp" edustaa markkinariskipreemioita. Esimerkissä CAPM-yhtälö on Er = 0,015 + (1,2 x 0,085).
vaihe
Kerro beta markkinariskipreemion mukaan ja lisää tulos riskittömään korkoon laskettaessa osakkeen odotettua tuottoa. Esimerkiksi kerrotaan 1,2 0,085: lla, mikä vastaa 0,102: ta. Lisää tämä arvoon 0,015, joka on 0,177 eli 11,7 prosenttia vaadittua tuottoa.