Sisällysluettelo:
Markkinariskipreemio eli MRP on termi, jota käytetään usein sijoitusten arvioinnissa. Sitä käytetään joskus synonyymin "riskipreemion" ja "markkinapreemion" kanssa, ja sijoittajan palauttamisen määrä on riski. Markkinariskipalkkiot kasvavat vastaavasti riskitasojen noustessa.
Yksinkertainen yhtälö
Peruslaskenta markkinariskipreemion määrittämiseksi on: Odotettu tuotto - Riskitön korko = Riskipreemio. Laskun käyttämiseksi investointien arvioinnissa on kuitenkin ymmärrettävä, mitä kaikki kolme muuttujaa yksittäiselle sijoittajalle tarkoitetaan.
Odotettu tuotto perustuu keskimääräisiin markkinahintoihin. S&P 500: n kaltaisen indeksiin perustuvan suuren joukon varastotuotot voivat merkitä odotettua tuottoa markkinariskipreemion laskennassa. Voit myös kuvata odotetun tuoton käyttämällä yhtälöä: Odotettu tuotto = Riskitön korko + Market Risk Premium.
Riskitön korko on korko, jonka sijoitus ansaitsee, jos sillä ei ole riskiä. Koska valtion obligaatiot ovat olleet historiallisesti vähäisiä tai ei ole mitään riskiä, kolmen kuukauden Treasury-laskun tuottoa käytetään usein riskittömänä korkona markkinariskipreemion laskennassa.
Yksinkertaisuuden vuoksi oletetaan, että riskitön korko on jopa 1 prosentti ja odotettu tuotto 10 prosenttia. Koska 10 - 1 = 9, markkinariskipreemio olisi tässä esimerkissä 9 prosenttia. Näin ollen, jos nämä olisivat todellisia lukuja, kun sijoittaja analysoi sijoitusta, hän odottaa sijoittavansa 9 prosentin palkkion.
Riskipreemiaan vaikuttavat tekijät
Yksi markkinariskipreemioihin vaikuttava tekijä on pitkän aikavälin Yhdysvaltain valtion joukkovelkakirjalainojen tuotto, koska sitä käytetään yleensä riskittömän tuoton perustana. Lisäksi taloudellisten olosuhteiden muutokset, jotka vaikuttavat sijoittajien riskienvastaisuuteen, vaikuttavat markkinariskipreemioihin. Tähän sisältyy taloudellinen epävarmuus, joka kannustaa sijoittajia vaatimaan suurempaa potentiaalista voittopotentiaalia havaitun lisäriskin ottamiseksi.Toisaalta luottamus talouteen voi tuoda sijoittajia hyväksymään korkeampia riskitasoja. Verokantojen muutokset, liittovaltion rahapolitiikka ja valtavat inflaatiomuutokset vaikuttavat markkinariskipreemioihin molempiin suuntiin, mikä lisää tai pienentää riippuvuutta siitä, pidetäänkö sijoittajien muutoksia suotuisina tai epäsuotuisina. Esimerkiksi kun inflaatiotaso nousee, sijoittajat etsivät korkeampaa markkinariskipreemiaa ostovoiman vähenemisen kompensoimiseksi.
Sijoittajaasetukset
Hyväksyttävä markkinariskipreemio vaihtelee sijoittajien kesken, koska se edellyttää sijoituksille yksilöllistä tuottoa, jotta sijoittajalle voidaan korvata riskit. Niinpä markkinariskipreemion on oltava yksittäiselle sijoittajalle riippuvainen hänen riskien välttämisen tasostaan. Nuoremmat sijoittajat, jotka ovat vuosikymmeniä poissa eläkkeelle siirtymisestä, ovat usein halukkaita ottamaan korkeampia riskejä kuin joku, joka lähestyy tai jää eläkkeelle. Tämä johtuu siitä, että nuoremmilla sijoittajilla on pidempi aika saada takaisin suurempi riski.