Sisällysluettelo:
Tehokkaita pääomasijoituksia vaativilla toimialoilla on yleensä keskimääräiset velkaantumisasteet, koska yritysten on käytettävä lainaamista täydentääkseen oman pääomansa ylläpitääkseen laajemman toiminnan. Esimerkiksi autoteollisuus- ja apuyritysten yritykset ovat historiallisesti korkean velan ja oman pääoman suhdetta edustavien toimialojen joukossa, koska niiden liiketoimintaan liittyy pääoman intensiteetti. Muut tekijät voivat kuitenkin lisätä yhtiön velkaantumisasteita, kuten tulojen puuttumista ja siirrettävien vakuuksien helppoa käyttöä. Lentoliikennealalla katsotaan usein olevan suurimmat velkaantumisasteet.
Pääoman intensiteetti
Toisin kuin muilla toimialoilla, kuten autoilla tai apuohjelmilla, joissa yritys joutuu käyttämään satoja miljoonia dollareita autotehtaan tai sähköntuotantolaitoksen rakentamiseen, lentoyhtiö näkee usein sen, että yritykset käyttävät paljon enemmän investointeja satoihin lentokoneisiin keskimääräisen laivaston koon. Lentokoneet ovat lentoyhtiöiden suurin yksittäinen pääomarahoitus, mikä tekee lentoyhtiöiden toiminnasta hyvin pääomavaltaisen. Uudempi malli Boeing-lentokoneessa voi maksaa yli 300 miljoonaa dollaria. Lisäksi lentokoneen käyttöikä on todennäköisesti lyhyempi kuin auto- tai sähkövoimalaitos, mikä lisää pääomasijoituksia.
Tulosrajoitukset
Kertyneet voittovarat ovat käynnissä oleva omarahoituslähde alkuperäisen osakeannin jälkeen. Liiketoiminnan tuottojen puute voi tehdä yhtiöstä riippuvaisemman velasta pääomatarpeiden rahoittamiseksi, mikä lisää velkaantumisasteita. Verrattuna muihin pääomavaltaisiin toimialoihin lentoliikenne on alttiimpi tuloskehityksille, mikä tekee voittovaroista epäluotettavan rahoitusvälineen pääomasijoitussuunnitelmien toteuttamiseksi. Polttoainekustannukset ja kustannukset, jotka liittyvät jatkuvasti kasvaviin turvatoimiin, ovat lentoyhtiöiden tulojen kaksi suurinta haittaa. Vertailun vuoksi autoyhtiöt saattavat kohdata kysyntäaikoja joskus, mutta ne voivat hallita omia kustannuksiaan, ja apuyritykset pystyvät tuottamaan jatkuvaa tulosta sähkön myynnistä, joka on päivittäin välttämätön, suurelle kuluttajapohjalle.
Lainanottokelpoisuus
Myös lentoliikennealan lainanottomahdollisuudet vaikuttavat todennäköisesti sen korkean velkaantumisasteeseen ja mahdollistavat luottoluokituslaitosten määräämän suhteellisen korkean luottoluokituksen. Palautusluokitus on todennäköisyys, että velkoja voi periä takaisin maksukyvyttömyyden sattuessa. Lentoyhtiöiden lainanotossa käytettävät vakuudet voivat olla lentokoneita, jotka ovat erittäin siirrettävissä. Vaikka on epätodennäköistä, että velkoja ottaisi tehtaan haltuunsa tai sillä olisi hallussaan laitteita rahan perimiseksi auto- tai laitosyrityksen velan maksukyvyttömyyden vuoksi, sama luotonantaja voisi tarttua lentokoneeseen ja siirtää sen uudelle ostajalle velkojen perinnässä. Lentokoneen ostajia on helpompi löytää kuin voimalaitoksella tai autokaupassa.
Velan kääntäminen
Lentoyhtiöt ottavat joskus velkaantumisella uuden velan, jotta ne yksinkertaisesti maksavat olemassa olevan velan pääomavaatimusten lisäksi. Velkojen ottamisen jatkuminen estää lentoliikenteen alan alentamasta korkeaa velkaantumisasteitaan. Jatkuvalla korkealla velkaantumisella on lopulta kielteisiä vaikutuksia tulokseen, koska tulot tuottavat jatkuvasti suuria korkomenoja. Velkojen perimistä varten ei välttämättä ole riittävästi tuloja velan maksamiseen, ja yritysten on jälleenrahoitettava se tai pidettävä sitä ajan tasalla mahdollisen maksukyvyttömyyden välttämiseksi.