Sisällysluettelo:
Maailmanlaajuiset rahoitusmarkkinat, erityisesti luottomarkkinat, riippuvat suuresti tilastoluokitusorganisaatioista. Suuret kolme luottoluokituslaitosta - S&P, Moody's ja Fitch - ovat hallinneet markkinoita jo vuosia. Ne tarjoavat likviditeettiä luottomarkkinoilla antamalla leimansa valtion, kuntien ja yritysten veloille. Ne tarjoavat myös luokituksia muille luottoinstrumenteille kansainvälisillä markkinoilla.
Toimia
Luokituslaitoksen vastuulla on kertoa nykyisille tai mahdollisille sijoittajille instrumentin luottokelpoisuudesta. Virastot käyttävät ennalta määritettyjä kriteereitä varmistaakseen lainanottajan taloudellisen aseman tai kyvyn maksaa velkaa. He käyttävät määrällisiä malleja määrittääkseen, onko investointi hyvä, mutta ne eivät ole aina virheellisiä. Luottoluokituksen Big Three on USA: n arvopaperi- ja pörssikomission hyväksymä kansallinen tunnustettu tilastoluokitusjärjestö (NRSRO).
Arviot
Sijoittajat luottavat luottoluokituslaitoksiin määrittäessään tietyn velkainstrumentin havaitun riskin. Joidenkin sijoittajien on lain mukaan velvoitettava rajoittamaan joukkovelkakirjalainansa sijoitusluokkiin luokiteltuihin instrumentteihin. Tämä antaa paljon valtaa luokituslaitoksille.
Sijoitusluokitus tarkoittaa, että luottoluokituslaitokset ovat todenneet, että velkainstrumentilla on suuri todennäköisyys saada takaisinmaksua. Sitä vastoin roskapostit ovat ei-sijoituksellisia arvopapereita, jotka sisältävät merkittävän riskitason. Tästä syystä niitä kutsutaan myös korkean tuoton joukkolainoiksi.
S & P:
Todennäköisesti tunnetuimmat Big Three -luokituslaitokset, Standard and Poor's (S&P), on yritys, joka tarjoaa taloudellista julkaisua, tietoa ja mediaa maailman pääomamarkkinoille. Se on McGraw-Hill-yhtiöiden omistuksessa. S&P julkaisee myös osakemarkkinaindeksejä, joista tunnetuin on S&P 500.
S & P: n luokitukset laadukkaimmista lainanottajista alimpiin ovat: AAA, AA, A, BBB, BB, B, CCC, CC, C ja D. Sijoitusaste on BBB ja sitä korkeampi. S&P käyttää plus- ja miinusarvoja, jotta nämä luokitukset voidaan lisätä välitarkoituksiin.
Moody'sin
Moody's aloitti vuonna 1909 kustantamoyrityksenä, joka laski liikkeeseen rautatieliikenteen oppaita Moody's Manuals. Myöhemmin se laajensi kattavuuttaan kunnallisiin ja kaupallisiin joukkovelkakirjoihin, ja sitä kutsutaan nyt Moody'sin sijoituspalveluiksi.
Moody's käyttää seuraavia luokituksia: Aaa, Aa, A, Baa, Ba, B, Caa, Ca ja C. Numerot lisätään välitunnisteille, kuten Baa1, Baa2 jne. Sijoitusluokkaa pidetään Baa: n ja sitä korkeammana; mitään alla olevaa pidetään spekulatiivisena tai roskana.
Fitch
Ranskan holdingyhtiön Fimalac SA: n omistama Fitch toimii kansainvälisesti ja tarjoaa taloudellista tutkimusta sekä luottoluokituspalveluja. Pienin kolmesta, Fitch käyttää samaa luokitusasteikoa kuin S&P.
Eturistiriitoja
Luottoluokituslaitokset saavat palkkioita niiden arvopapereiden liikkeeseenlaskijoilta. Vuoden 2008 finanssikriisiin asti S&P, Moody's ja Fitch antoivat jatkuvasti korkeat arvot asuntolainoihin perustuville arvopapereille. Tämä riskialttiiden velkainstrumenttien yliarvostus vaikutti rahoituskuplaan ja sitä seuraavaan laskuun. Kongressi on ehdottanut näiden virastojen uutta sääntelyä kilpailun lisäämiseksi ja riippumattomuuden varmistamiseksi näillä markkinoilla.