Sisällysluettelo:
Vaihtovelkakirjalainat ovat yhtiön liikkeeseen laskema hybridi velkainstrumentti, joka voidaan muuntaa joukkovelkakirjoiksi joukkovelkakirjalainanhaltijan tai yhtiön harkinnan mukaan, kun tietyt hintakynnykset saavutetaan. Vaihtovelkakirjalainan lattia-arvo on alin arvo, johon joukkovelkakirjalaina voi pudota, ja piste, jossa muuntovaihtoehto muuttuu arvottomaksi. On tärkeää tietää, miten tämä arvo lasketaan, jotta voit myydä tai muuntaa joukkovelkakirjoja samalla kun ne säilyttävät arvonsa.
vaihe
Määritä sidoksen nimellisarvo. Kun joukkovelkakirjalainan laina-aika on erääntynyt, haltija saa joukkolainan liikkeeseenlaskijalta pääomamaksun tai nimellisarvon. Joukkovelkakirjalainat annetaan tyypillisesti 1 000 dollarin tai 10 000 dollarin yhteisillä nimellisarvoilla ja joukkovelkakirjalainan erääntyessä saat maksun, joka vastaa joukkovelkakirjalainan kauppahintaa. Jos ostat vaihtovelkakirjalainan 1000 dollaria ja saat 1,000 dollarin päämaksun maturiteetiltaan, saat kasvot tai nimellisarvon. Jos ostat joukkovelkakirjalainan jälkimarkkinoilla alennuksella tai vähäisellä palkkiona, arvopaperin nimellisarvo mukautuu vastaavasti.
vaihe
Tunnista sidoksen saanto. Vaihtovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijat liittävät kullekin joukkovelkakirjalainalle kuponki- tai korkomaksun. Tämä kannustaa sijoittajia ostamaan velan, koska he saavat suunnitellun korkomaksun joukkovelkakirjalainan voimassaoloaikana. Sijoittajat viittaavat tähän korkomaksuun joukkolainojen tuottoina. Velkakirjojen esitteessä luetellaan korkojen korko sekä tuoton maksamisen tiheys ja maksujen pitkäikäisyys.
vaihe
Yhdistä nimellisarvo ja joukkolainojen tuotto. Lisää joukkovelkakirjalainan nimellisarvo vaihtovelkakirjalainan jäljellä olevaan jäljellä olevaan tuottoon. Esimerkiksi jos joukkovelkakirjalainan nimellisarvo on 1000 dollaria ja se maksaa neljännesvuosittain osinkoa 2,5 prosenttia - 25 dollaria - yhden vuoden ajan, kunnes se saavuttaa maturiteetin, yhdistetty arvo olisi 1100 dollaria. Yhdistetty arvo on olennaisesti joukkolattia, tai arvo, jota osakkeen muunnosarvo ei voi laskea alle ennen muuntovaihtoehdon arvottomuutta. Tämä on numero, jota verrataan muunnosarvoon - tai varastossa olevaan arvoon - sen määrittämiseksi, onko se laskenut joukkovelkakirjalainan aliarvon alapuolelle.
vaihe
Vertaa lattia-arvoa varastoon. Katso alla oleva varastoarvo. Jos oletetaan, että joukkovelkakirjojen velka muuttuu velkakirjoja liikkeeseenlaskevan yhtiön tavanomaiseksi osakkeeksi, etsi liikkeeseenlaskijan tavanomaisen osakkeen arvo. Online-rahoitussivustot tarjoavat helppokäyttöisiä listoja kaikista yleisimmin kaupankäynnin kohteena olevista osakkeista Yhdysvalloissa. Kerro osakekurssi osakkeiden lukumäärällä, jonka joukkovelkakirjamuunnos tuottaa. Esimerkiksi, jos tavallinen osakekauppa on 10 dollaria osakkeelta ja jokainen joukkovelkakirjalaina muuntaa 100 osakkeeksi, osakkeen arvo - tai muunnosarvo - olisi 10 x 100 osaketta eli 1000 dollaria. Jos osakkeen kokonaisarvo on pienempi kuin yhdistetyn joukkovelkakirjalainan nimellisarvo ja tuotto, arvopaperin arvo on laskenut alle lattian arvon.