Sisällysluettelo:
Päätös ottaa kaupankäynnin kohteena oleva yritys yksityiseksi on järkevää useista syistä. Julkisten yhtiöiden on ilmoitettava arvopaperimarkkinaviranomaiselle, joka on aikaa vievä ja kallis ja joka vapauttaa luottamuksellisia tietoja kilpailijoille. SEC: llä on tiukat raportointivaatimukset, jotka on täytettävä. Yksityinen poistaminen poistaa tarpeen. Sarbanes-Oxleyn laki asettaa yritysjohtajille vastuun yritysvastaisuuksista. Yksityinen vähennys vähentää tätä vastuuta. Lisäksi yksityinen keskittyminen omistaa vähemmän käsiä ja sallii johdon suorittaa yrityksen tiukemmalla valvonnalla. Yksityinen pääsy tekee myös osakkeiden ja kaupankäynnin osakkeiden hinnoittelusta haastavaa pienten sijoittajien kannalta.
Sijoittajariski
Yrityksen yksityisen omaksumisen vaikutukset vaikuttavat merkittävästi sen osakkeiden maksuvalmiuteen. Kun yritys on yksityinen, se lopettaa vapaaehtoisesti julkisten yritysten vaadittavien lomakkeiden toimittamisen, mutta tekee paljon yksinkertaisempaa ja vähemmän kattavaa paperityötä - pimeä on ilmaus, jota käytetään, kun yritys tekee tämän päätöksen.
Sijoittajat, jotka pitävät varastossaan sen jälkeen, kun yritys on yksityinen, joutuvat vammaisiksi, kun he haluavat myydä osakkeitaan. Kun varastossa ei enää ole julkista kauppaa, sen hinta on laskettava yrityksen arvostuksesta. Koska yksityisen toiminnan tarkoitus on lopettaa kaupankäynti osakkeella, varastosta tulee epälikvidiä, ja myyntiä neuvotellaan tapauskohtaisesti. Joissakin tapauksissa varastot voivat olla niin vähäisiä, että sijoittajien on hyväksyttävä lähes kaikki hinnat, joita he voivat saada.
Varastojen arvo laskun aikana
Keskeinen vaatimus yksityistämisessä on ennätysmääräisten osakkeenomistajien määrän vähentäminen 300: een tai 500: een, jos yhtiöllä ei ole merkittäviä omaisuuseriä. Ennen kuin se ryhtyy toimiin, hallintatiedostot SEC muodostavat luettelon 13E-3 kertomaan osakkeenomistajille tarkoituksesta. Sitten johto toteuttaa toimenpiteitä osakkeenomistajien määrän vähentämiseksi:
- Käänteinen Stock Split. Oletetaan, että yhtiöllä on 600 osakkeenomistajaa. Jos se ilmoittaa 1-kymmenen käänteisen osakeannin, se yhdistää jäljellä olevat osakkeet kymmenesosaan edellisestä määrästä. Jos osakkeenomistajilla ei ole tarpeeksi osakkeita jakamisen suorittamiseksi, yhtiö ostaa osakkeet markkinahintaan, mikä vähentää osakkeenomistajien määrää.
- Management Buyout. Tällä vaihtoehdolla johto ostaa osakkeita muilta osakkeenomistajilta, kunnes osakkeenomistajien lukumäärä pienenee vaaditun kynnyksen alapuolelle. Johto käyttää osakkeiden ostamiseen yhtiön käteistä, mikä voi olla kallista. Tavallisesti johto tarjoaa palkkion maksamaan osakkeenomistajia hyväksymään tarjouksen, minkä seurauksena osakkeenomistajat saavat enemmän kuin markkina-arvoa osakkeistaan.