Sisällysluettelo:
Muutettu sisäinen tuottoprosentti (MIRR) laskee sijoituksesta saadun tuoton ottaen huomioon, että et välttämättä pysty investoimaan ansaitsemiasi rahoja samalla hinnalla kuin investointi tarjoaa. Painotettu keskimääräinen pääomakustannus (WACC) on yrityksen velan ja oman pääoman rahoituksen painotettu keskiarvo. Siksi yrityksen WACC on vähimmäistuotto, jonka se on ansainnut sijoituksista ja edustaa yrityksen vähimmäissijoituskorkoa MIRR-laskelmassa.
Kaava
MIRR = (FV rahavirroista, jotka on diskontattu WACC / PV: ssa rahavirtojen osalta, jotka on diskontattu yrityksen rahoituskustannuksilla) (1 / n) -1
vaihe
Laske rahavirtojen tulevaisuusarvo diskonttaamalla ne yrityksen WACC: ssä. Harkitse esimerkiksi hanketta, joka ansaitsee 50 000 dollaria ensimmäisenä vuonna, 100 000 dollaria toisella vuodella ja 200 000 dollaria kolmannella vuodella. Jos yrityksen WACC on 10 prosenttia, näiden rahavirtojen arvo lasketaan kolmannen vuoden lopussa seuraavasti:
FV = (50 000 x 1,132) + (100 000 x 1,13) + 200 000
FV = 376,845
vaihe
Laske rahavirtojen nykyarvo, joka on diskontattu yrityksen rahoituskustannuksilla. Harkitse, että edellisen esimerkin hanke edellyttäisi 75 000 dollarin käteisvirtausta projektin alussa ja 75 000 dollaria vuonna 1. Jos hankkeen rahoituskustannukset ovat 11 prosenttia, kassavirtojen nykyarvo lasketaan seuraavasti::
PV = 75 000 + 75 000 / 1,11
PV = 142,568
vaihe
Ratkaise MIRR: ää käyttäen FV: tä vaiheesta 1 ja PV: sta vaiheesta 2. Koska tässä esimerkissä oleva hanke toimitti rahavirtoja kolmeksi vuodeksi, n on kolmea MIRR-yhtälössä.
MIRR = (FV / PV) ^ (1 / n) - 1
MIRR = (376,845 / 142,568) ^ (1/3) -1
MIRR =.3827
Tässä esimerkissä yritys hyväksyy tämän hankkeen, koska MIRR ylittää WACC: n.