Sisällysluettelo:
Yhtiön pääomakustannuksia käytetään selvittämään, antaako se tuoton, joka on korkeampi kuin sen kustannukset. Käytettyä tuottoa kutsutaan sijoitetun pääoman tuotoksi. Kun näet tuoton ja pääomakustannusten välisen eron, voit nähdä, onko yritys luonut tai tuhoaa arvoa. Yksi tapa aloittaa pääomakustannusten selvittäminen on yhtiön vuosikertomus.
Pääomakustannukset
Pääoma koostuu velasta ja omasta pääomasta. Pääomakustannukset löytyvät käyttämällä painotettua keskimääräistä pääomakustannusta. Painotettu keskimääräinen pääomakustannus (WACC) on velkakustannukset, jotka velkakustannukset laskevat pääomarakenteen velan painosta ja oman pääoman kustannuksista pääoman rakenteessa. Huomaa, että korkokulut ovat vähennyskelpoisia tuloslaskelmassa, kun taas oman pääoman kustannukset eivät ole. Velan hinta on helppo löytää. Oman pääoman kustannusten löytäminen on paljon vaikeampaa.
oma pääoma
Ei ole olemassa oikeaa tapaa selvittää oman pääoman kustannuksia yritykselle. Jotkut analyytikot käyttävät pääomarahastomallikaavaa, joka perustuu beta-tietoihin selvittääkseen osakkeenomistajien vaaditun tuoton. Tämä malli on kuitenkin epäluotettava. Muut analyytikot valitsevat yhtiölle oman pääoman hankintamenon osakkeiden historiallisen hankintamenon perusteella ja mukauttavat sitä yhtiön riskiksi. Se on kuitenkin hyvin subjektiivinen, ja siitä tulee enemmän taidetta kuin tiedettä löytää oman pääoman kustannukset.
Vuosikatsaus
Et voi määrittää pääomakustannuksia vuosikertomuksesta, mutta saatat saada hyvän idean. Velan kustannukset löytyvät vuosikertomuksesta. Sinun tarvitsee vain selvittää, kuinka paljon velkaa yrityksellä on ja sen vuotuiset korkokulut. Korkokulujen jakaminen velalla antaa sinulle velan kustannukset. Verokanta löytyy tuloslaskelmasta. Oman pääoman kustannusten löytämiseksi sinun on tehtävä paljon enemmän analyysejä ja käytettävä tuomiota.
esimerkki
Yhtiö on 40 prosentin verokannassa, velan hinta on 8 prosenttia ja oman pääoman kustannukset 12 prosenttia. Sen pääoma koostuu 50 prosentin velasta ja 50 prosentin omasta pääomasta. Kaavan osa velasta näyttää tältä: 50 prosenttia velan painosta pääomarakenteessa 8 prosenttia velkakustannuksista yksi miinus 40 prosenttia velan jälkiverokustannuksista. Kaavan ensimmäinen osa on 2,4 prosenttia. Oman pääoman osuus omasta pääomasta tulee 50 prosenttia pääomarakenteen kertaa 12 prosenttia oman pääoman kustannuksista. Kaavan toinen osa on 6 prosenttia. Ensimmäisen osan lisääminen 2,4 prosentin osuuteen 6 prosentin toiseen osaan tuo sen yhteensä 8,4 prosenttiin. Pääomakustannukset ovat siis 8,4 prosenttia.