Sisällysluettelo:
- Kuka laskee joukkovelkakirjalainat?
- Mikä on Bond Rating?
- Bondin turvallisuuden analysointi
- Korkojen määrittäminen
- Varoitus
Jokainen joukkovelkakirjalaina on luokiteltu vähintään yhdellä joukkovelkakirjalainayrityksellä. Luottoluokitus antaa sijoittajille tärkeitä tietoja joukkovelkakirjalainoista ja sen liikkeeseenlaskijasta ja antaa sijoittajille mahdollisuuden tehdä tietoon perustuva päätös, kun se päättää ostaa vai ei.Joukkovelkakirjojen luokituksista on tullut olennaisia välineitä, joita sijoittajat luottavat joukkolainojen analysointiin.
Kuka laskee joukkovelkakirjalainat?
Standard and Poor's, Moody's ja Fitch ovat kolme suurinta joukkovelkakirjalainayritystä. Kun yritys tai kunta on liikkeeseen laskemassa joukkovelkakirjoja, he palkkaavat yhden tai useita joukkovelkakirjojen luokitusyhtiöitä joukkolainojen arvostamiseksi. Sijoittajat eivät halua sijoittaa joukkovelkakirjalainaan, jos joukkovelkakirjojen luokitusyritys ei arvioinut sitä.
Mikä on Bond Rating?
Kun yritys tai kunta on palkannut joukkovelkakirjalainan, joukkovelkakirjalainayritys arvioi yhtiön tai kunnan taloudellista tilaa sekä joukkovelkakirjan rakennetta. Ne määrittävät liikkeeseenlaskijan kyvyn maksaa korkomaksut ja niiden kyvyn maksaa takaisin joukkovelkakirjalainan nimellisarvo, kun joukkovelkakirjalaina erääntyy. Tämän analyysin perusteella joukkovelkakirjalainayritys antaa luokituksen. Jokaisella kolmella tärkeimmällä joukkovelkakirjalainayrityksellä on oma luokitusjärjestelmä.
Bondin turvallisuuden analysointi
Sijoittajat luottavat joukkovelkakirjojen luokitteluun joukkovelkakirjalainan turvallisuuden määrittämiseksi. Yksittäisillä sijoittajilla ja jopa monilla institutionaalisilla sijoittajilla ei ole resursseja tai asiantuntemusta analyysin suorittamiseksi, joka tarvitaan joukkovelkakirjalainan turvallisuuden määrittämiseksi. Joukkovelkakirjalainat antavat sijoittajille mahdollisuuden määrittää helposti ja nopeasti joukkovelkakirjalainan ja liikkeeseenlaskijan luottokelpoisuuden.
Korkojen määrittäminen
Koska sijoittajat luottavat luokituksiin joukkovelkakirjojen laadun määrittämiseksi, joukkovelkakirjalainan haltijoiden saama tuotto määräytyy joukkovelkakirjalainan luokituksen perusteella. Korkeampien joukkovelkakirjojen tuotot ja korot ovat yleensä alhaisemmat. Alhaisemmilla joukkolainoilla on korkeammat tuotot ja korot. Syynä joukkovelkakirjalainan luokituksen ja sen tuoton väliseen suhteeseen on se, että sijoittajat vaativat korkeampaa korvausta, kun ne ottavat korkeamman riskitason investoimalla alempilaatuisiin joukkolainoihin.
Varoitus
Monet rahoitusyhteisön ihmiset ovat varovaisia joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskijoiden ja joukkovelkakirjojen luokitusyritysten välisestä suhteesta. He uskovat, että eturistiriidat voivat johtua siitä, että joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskijat maksavat luokitusyhtiöille maksun joukkovelkakirjojen arvostamisesta. Itse asiassa jotkin sääntelyvirastot ovat alkaneet tutkia tätä mahdollista eturistiriitaa määritelläkseen joukkovelkakirjojen luokitukset, joita luokitusyritykset saavat liikkeeseenlaskijoilta. Sijoittajien tulee olla tietoisia liikkeeseenlaskijoiden ja luokitusyritysten välisestä suhteesta, kun ne tutkivat joukkovelkakirjasijoituksia.