Markkinoiden konsolidoinnin määritelmä

Jotta yritykset palvelisivat paremmin, yritykset yhdistävät toimintansa ja tehostavat tarjontaansa. Mittakaavan tehokkuuden ansiosta yritykset voivat alentaa kustannuksia ja hintoja ja helpottaa mahdollisten sijoittajien päätöksiä. Konsolidointi on tulos: kaksi tai useampia yrityksiä, jotka yhdistyvät yhdeksi yrityksiin sulautumisen tai hankinnan kautta tai perustavat holdingyhtiön, joka yksinkertaistaa useiden tytäryhtiöiden kirjanpitoa ja oikeudellisia tehtäviä.

Liikemiehet kättelevät virallisessa luotossa: shironosov / iStock / Getty Images

Kilpailu ja konsolidointi

Liiketoimintasegmentin ikääntyessä ja erääntymisen myötä monet yritykset saattavat tarjota samoille tuotteille suunnilleen saman hinnan ja laadun samoille markkinoille. Kilpailu hidastaa myyntiä ja voittoja, kun taas yritykset kamppailevat innovoinnin ja elinkelpoisuuden puolesta. Vastaus tässä tilanteessa on markkinoiden vakauttaminen: pienen ostaminen vahvan oston tai sulautumisen kautta. Tämä toimenpide vähentää kilpailua ja pyrkii lisäämään hintoja. Se ei ehkä ole niin hyvä kuluttajalle, mutta se on luonnollinen suhdannekehitys liike-elämässä.

Building Consolidation Advantage

"Harvard Business Review", "Konsolidointikäyrä", tunnisti "Rakennustason" keskeisenä vaiheena konsolidointiprosessissa. Skaalaus tapahtuu, kun muutamat taloudellisesti vahvat yritykset alkavat ostaa heikkoja. Lentoyhtiöt, lääkkeet, pankit ja hotellit ovat esimerkkejä teollisuuden yhdistymisvaiheesta. Yhdistämällä tai hankkimalla, yhdistämällä toimintoja, sulkemalla tehtaita ja siirtämällä työntekijöitä uudelleen, yritys voi vähentää kustannuksia ja parantaa voittomarginaaleja. Lisäksi "tarpeettomien" hallinnollisten työntekijöiden leikkaaminen ja myynnin ja markkinoinnin jakaminen yhdistävät merkittävästi työvoiman ja pääkonttorin kustannukset.

sijoittajat

Konsolidoinnilla on merkittäviä sivuvaikutuksia sijoittajille. Kun yksi yritys hankkii toisen, ostaja purkaa tavallisesti hankinnan varastot ja laskee liikkeeseen uusia omia osakkeita oston maksamiseksi. Tämä tarkoittaa ostavan yhtiön osakkeen laimentumista, joka on yleensä huono uutinen osakekurssille. Ellei yritys pysty toteuttamaan merkittäviä osinkoja sulautumisesta, markkinat painostavat edelleen kustannusten leikkaamista, kunnes yritysosto maksaa korkeamman tuloksen. Pelkkä ostotarjouksen tai sulautumisen mahdollisuus pyrkii nostamaan kohdeyrityksen osakekurssia, koska ostajan on tarjottava osakkeenomistajille palkkio nykyisestä markkinahinnasta.

Pienen selviytyminen

Yhtiö voi pudottaa tuotteita, jotka kohtaavat liian monta kilpailijaa ja keskittyvät pienempiin markkinoihin, jotta ne pysyvät liiketoiminnassa. Maailmanlaajuisten teollisuudenalojen vakauttaminen lisää usein yrittäjiä, jotka myyvät valikoivampia "markkinarakoasiakkaita". Vaikka muutamat kansalliset mega-tuottajat saivat määräysvallan olutteollisuudelle, esimerkiksi riippumattomat yritykset tarjosivat "käsityöläisiä" ja kausivaihtoja alueellisille markkinoille. Tällä tavoin vakauttaminen voi paradoksaalisesti johtaa monipuolisempaan tuotemäärään.

Yhdistäminen tai yhdistäminen

Liiketoiminta-alueet kehittyvät samoin kuin yksittäiset yritykset. Tietyn tuoteryhmän markkinat eivät ole rajattomat, eivätkä kuluttajat tarvitse loputtomasti tarjontaa yrityksille, jotka heiluttavat tilinsä ja käteistä. Tästä syystä menestyksekkäillä yrityksillä nopeasti kasvavilla aloilla, kuten ohjelmistoissa tai aurinkoenergiassa, on runsaasti kiinnostuneita ostoista. Ajoitus on ratkaisevan tärkeää; Yrityksellä, joka myy itseään tai sulautuu alkuvaiheessa konsolidointivaiheessa, on hyvät mahdollisuudet saavuttaa suurempi tuotto alkuperäisistä sijoituksistaan. Yrityksellä, joka haluaa pysyä itsenäisenä, on toisaalta rajallisempia resursseja, ja sen on kuljettava vaikeaa tietä pitääkseen markkinarajan.