Sisällysluettelo:
Vuonna 2007 tietyt riskialttiit rahoitusinstrumentit, kuten luottoriskinvaihtosopimukset, alkoivat romahtaa. Muutaman kuukauden kuluessa suuret Wall Streetin yritykset ja liikepankit alkoivat epäonnistua siinä, mitä analyytikot nimittivät "likviditeetin kriisiksi". Pankit laskivat voimakkaasti luotonantoa. Yhdysvaltain asuntomarkkinat, joita tuolloin tukivat luottotappiovaihtelut ja muut johdannaissopimukset, lähes romahti. Dow Jonesin teollinen keskiarvo, USA: n varastoarvojen konservatiivinen barometri, putosi korkealta 14,164: stä 6,447: een, jolloin menetys oli yli puolet. Tästä kriisistä alkaen vähittäissijoittajat, jotka pelkäävät yhä enemmän osakemarkkinoita, ovat luottaneet yhä enemmän joukkovelkakirjoihin turvallisempina rahoitusvälineinä, joilla on taattu tuotto. Joukkovelkakirjoilla on kuitenkin omat riskinsä, joita sijoittajat eivät välttämättä täysin ymmärrä.
Bond Volatility
Kun ostat joukkovelkakirjalainan, esimerkiksi kymmenen vuoden USA: n valtiovarainministeriö, sinulla on USA: n hallituksen takaama tuotto. Syyskuun 8. päivänä 2010 tämä korko oli 3,42 prosenttia vuosittain. Lainalla on kuitenkin myös jälleenmyyntiarvo ja arvo muuttuu käänteisesti nykyisen koron kanssa. Vuonna 2007 alkaneen talouskriisin ennennäkemättömien maailmanlaajuisten olosuhteiden vuoksi korot ovat laskeneet alhaiselle tasolle, joka ei ole yhtä suuri kuin maaliskuussa 1957.
Arvon lasku
Merkittävää on, että yli 90 prosenttia maaliskuun 1957 välisestä ajasta tähän saakka joukkovelkakirjalainat ovat ylittäneet nykyisen 3,42 prosentin. Jos aiemmilla tuloksilla on merkitystä lainkaan, se viittaa siihen, että joukkovelkakirjat nousevat merkittävästi, kun maailman luottamus rahoitusmarkkinoihin palaa ja että joukkovelkakirjojen jälleenmyyntiarvot laskevat. Sijoittajat, joilla on viimeisten parin vuoden aikana ostettuja joukkovelkakirjoja, menettävät huomattavan määrän rahaa, elleivät ne pidä näitä joukkovelkakirjoja erääntymispäivänä.
Mahdolliset tappiot
Aluksi saatat ajatella, että skenaario, jossa voit saada vain luvatun tuoton korkosta pitämällä sitä erääntymispäivänä, on enemmän teoreettista vaaraa, että jos sinulla on joukkovelkakirjalainan maturiteetti, et ole kärsinyt todellista tappiota. Valitettavasti sinulla on. Tämän ymmärtämiseksi on syytä pohtia, miksi korot nousevat ja laskevat yleisesti. Deflaation aikana korot voivat laskea nollaan. Inflaation aikana korot nousevat. Jos sinulla on matala korkosidonnainen joukkovelkakirjalaina, ja voit saada takaisin sen, mitä maksat siitä pitämällä sitä erääntymispäivänä, ja samalla kun talous on tullut inflaatioksi ja korot ovat nousseet, joukkovelkakirjalainojen ostovoima laskee päivän jälkeen. Voit päästä pois joukkovelkakirjalainasta vain myymällä sen huomattavalla tappiolla.