Sisällysluettelo:
Kaupalliset laskut ja velkasitoumukset ovat sekä lyhytaikaisia sijoituksia. Kun ostat yhden, lainaat rahaa laskun liikkeeseenlaskijalle - rahaa, jonka saat takaisin korolla laskun erääntyessä. Keskeiset erot niiden välillä johtuvat siitä, että valtiovarainministeriöt laskevat liikkeeseen liittovaltion hallituksen, kun taas kaupalliset laskut tulevat yksityiseltä sektorilta.
Kaupalliset laskut
Kaupalliset laskut, joita yleisesti kutsutaan "yritystodistuksiksi", ovat vakuudettomia lyhytaikaisia velkainstrumentteja, joita yhtiö tai muu yksityinen organisaatio käyttää varmistaakseen, että sillä on riittävät käteisvarat käyttökustannusten kattamiseksi. Kaupalliset laskut myydään tyypillisesti 1 miljoonan dollarin nimellisarvoissa. Niillä on yleensä hyvin lyhyet maturiteetit, jotka erääntyvät usein yön yli, ja ne lasketaan tyypillisesti markkinakoroilla.
Treasury Bill
Velkasitoumukset, joita kutsutaan myös T-laskuiksi, ovat Yhdysvaltain valtion velkapapereita, joiden maturiteetti on alle vuosi. Niitä myydään 1000 dollarin suuruisina nimellisarvoina, yleensä erääntymisajan ollessa yksi, kolme tai kuusi kuukautta. Tileillä ei ole niihin liittyvää korkoa; sen sijaan valtion velkasitoumukset myydään tarjouskilpailulla, ja ne maksavat nimellisarvoa eräpäivänä. Haltijan tuotto on siis maksetun hinnan ja nimellisarvon välinen erotus. Sano, että maksat 995 dollaria 1000 dollarin T-laskusta, jonka maturiteetti on kuusi kuukautta. Erääntymispäivänä saat 1000 dollaria. Palautuksesi on 5 dollaria eli 0,5 prosenttia 1000 dollarista kuuden kuukauden aikana - se vastaa 1 prosentin vuotuista tuottoa.
Riskierot
Velkasitoumukset ovat pienempää riskiä kuin kaupalliset laskut yksinkertaisesta syystä: On paljon epätodennäköisempää, että USA: n hallitus laiminlyö velkavelvoitteensa. Mitään valtiovarainlaskuja ei ole koskaan tullut maksukyvyttömäksi, kun taas jokin yritys tai jokin muu menee konkurssiin. Velkasitoumuksia tukee Yhdysvaltain hallituksen "täysi usko ja luotto" - hallitus, jolla on valtuudet nostaa veroja tai tulostaa rahaa sijoittajien maksamiseen. Kaupallisia laskuja puolestaan tukee pääasiassa niiden liikkeeseenlaskijan maine; sijoittajilla on vain kyseisen yrityksen lupaus maksaa takaisin.
Paluuerot
Jotta sijoittajat hyväksyisivät suuremman riskin, sinun on lupaava heille suurempi mahdollinen tuotto. Treasury-arvopapereita pidetään laajalti matalariskisimpinä arvopapereina, joten ne voivat antaa sijoittajille alhaisen tuoton. (Itse asiassa valtiovarainministeriön maksama tuotto viitataan rahoitukseen "riskittömänä" korkona.) Velkojen, jotka liittyvät korkeampaan riskiin kuin valtiovarainministeriöt, - joka on juuri velkaa - on maksettava korkeampi tuotto kuin valtiovarainministeriöillä. Joten se on kaupallisten laskujen kanssa. Yhtiön kaupallisten laskujen tuottama tuotto riippuu markkinoiden näkemyksestä siitä, kuinka riskialtista ne ovat. Vakaat, vakiintuneet yritykset, joilla on melko alhaiset nykyiset velat, voivat yleensä maksaa vähemmän kiinnostusta kaupalliseen paperiinsa kuin nuoret, ongelmalliset tai velkaantuneet yritykset.