Sisällysluettelo:
Rahamarkkinoiden suojaukset viittaavat strategioihin, joita käytetään lukkiutumaan erityisesti valuuttavaroihin ja rahavaroihin liittyviin muuttujiin. Huolimatta volatiliteetin hallitsemisesta, kaikki taloudelliset liikkeet aiheuttavat haittoja ja riskejä. Monimutkaisuus, julkistamiskäytännöt ja joustamattomuus luokittelevat joitakin suojausmenetelmien puutteista. Luonnollisesti suojausstrategioiden käyttökustannukset ja kyvyttömyys osallistua rahoitusmarkkinoiden suotuisiin suuntauksiin voivat vaikuttaa kielteisesti alimpaan suuntaan.
Monimutkaisuus
Suojausstrategiaa ymmärtävät tyypillisesti kaikki osaavat sisäpiiriläiset. Futuurit, termiinit, optiot ja swapit ovat yleisimmin käytettyjä rahamarkkinariskejä. Lisäksi rahoitusjärjestelyt ja suuret sijoittajat kehittävät edelleen eksoottisia tuotteita, jotka lisäävät sekaannusta. Laitoksilla on usein vaikeuksia yksinkertaisesti valita oikea tuote oikeaan tilanteeseen.
haihtuvuus
Suojaukset liittyvät tyypillisesti johdannaisiin, jotka arvostavat muita omaisuuseriä. Tämä lisäarviointikerros, jota on mukautettava tietyn suojauksen yleisen mekaniikan mukaan, tekee näiden strategioiden hinnoittelusta alttiita luonnonvaraisille vaihteluille. Volatiliteetti kasvaa edelleen, kun sopimus lähestyy sen toteuttamispäivää. Äärimmäisen lopussa sijoittajat ymmärtävät, että käyttämättömät optiot vanhenevat arvottomiksi.
Disclosure
Julkistaminen tai sen puuttuminen on aina johdannaisten ongelma. On selvää, että johdannaisilla voidaan käydä kauppaa usein ja talousjohtajat eivät useinkaan tiedä, kenellä on mitä. Sopimuksissa on vastapuolia, joiden on tehtävä hyvitys sopimuksesta, jonka mukaan omaisuuserät on luovutettava tiettynä päivänä. Kun sijoittajat uskovat, että tietty laitos on heikko, he alkavat selvitä epämääräisesti. Tämä johtuu siitä, että epäonnistumisen vaikutus on usein tuntematon.
Volatiliteetin vuoksi yritykset ja kirjanpitoteollisuus ovat eri mieltä siitä, miten suojauspositiot esitetään tilinpäätöksessä. Markkinoille merkitseminen voi osoittaa tappioita, vaikka liiketoiminnalla ei ole aikomusta myydä sopimusta tappiolla. Osakkeenomistajat voivat tarvita yksityiskohtaisia tietoja kirjanpitokäytännöistä, jotta ne voidaan lajitella johdannaisten esittämisen kautta vuosikertomuksissa.
Tiedonantotapoja häiritsee edelleen se ajatus, että suuret sijoittajat eivät todennäköisesti avaa televisiota avoimesti. Markkinat ovat erittäin kilpailukykyisiä, ja pääsy institutionaalisiin kaupankäyntimalleihin vähentää niiden mahdollisuuksia kannattavuuteen.
joustamattomuus
Valuuttasuojaukset ovat joustamattomia. Futuurit, joilla kaupankäynti järjestäytyneillä markkinoilla on nestemäistä, mutta ei salli räätälöintiä. Forward-sopimukset räätälöidään kahden osapuolen välillä, mutta ne eivät ole likvidejä. Futuurit ja termiinit siirtävät sijoittajille oikeudellisia velvoitteita toimittaa ja hyväksyä maksuja tai varoja määrättyyn hintaan ja päivämäärään.
Optioita käytetään haltijan harkinnan mukaan. Uudelleen, käyttämättömät vaihtoehdot päättyvät arvottomina välineinä.
Todelliset ja mahdolliset kustannukset
Sijoittajien on maksettava maksuja johdannaisten ostamiseksi ja suojausstrategioiden laatimiseksi. Esimerkiksi osto-optioiden maksuihin viitataan palkkioina. Nämä maksut tulevat tappioiksi, kun optioita ei käytetä.
Mahdollisuukustannukset liittyvät toiseen liiketoimesta saatujen voittojen poistamiseen. Mahdollisuukustannukset liittyvät enemmän futuureihin ja termiinisopimuksiin, jotka toteuttavat toteutuksen. Et ehkä voi osallistua tiettyyn omaisuuserään liittyvissä suotuisissa kehityksissä, koska valuuttakurssi on jo sovittu.