Sisällysluettelo:
Luottolaina on mikä tahansa laina, joka on arvopaperistettu ja myydään uudelleen omaisuuseränä. Jotta ymmärrettäisiin putkilainan kehittyminen, on ensin harkittava lainaa pankkisaamisena. Laina lupaa tulevan tulovirran. Koska se on omaisuuserä, laina voidaan myydä ja myydä. Rahoituslaitokset alkoivat ostaa lainoja, pakata niitä ja myydä niitä arvopapereina 1980-luvulla.
Conduit-lainojen historia
Asuntorahoitusyhtiö, tai RFC, uskotaan olevan ensimmäinen organisaatio, joka kehittää kanavilainoja. Konseptina oli ostaa Fannie Maen ja Freddie Macin asettamat rajat ylittäviä lainoja. Liittovaltion hyväksymät laitokset eivät voineet ostaa näitä lainoja, joita kutsutaan jumbo-lainoiksi. RFC käytti välittäjien verkkoa, säästöjä ja pankkeja lainojen myöntämiseen. Sitten se osti nämä lainat ja myi ne arvopapereiksi voittoa varten.
Lainarakenne
Putkilaina alkaa samanlaisesta rakenteesta kuin mikään muu kiinnitys. Itse asiassa General Motors Acceptance Corporation eli GMAC, joka on yksi maan johtavista lainanantajista, käytti vuonna 1990 alkavaa lainausmallia. Yhtiö laski velkoja kuluttajille, ja kun riittävästi lainoja oli myönnetty, se pystyi pakettimaan nämä lainat myydä varastoja omassa yrityksessään. Malli tarjoaa voittoa niin kauan kuin on olemassa vakaa lainojen virta.
Tyypit
FDIC tunnistaa kaksi yleistä kanavan lainanantajien tyyppiä. Ensimmäinen tyyppi yksinkertaisesti ostaa lainoja niiden arvopaperistamiseksi. Tämä on johdon luotonanto, ja juuri alun perin aloitettu käytäntö. Toinen lainanantajan tyyppi palvelee myös lainoja. GMAC on esimerkki lainanantajasta, joka harjoittaa sekä luotonantoa että arvopaperistamista.
Riskitekijät
Tämäntyyppisen arvopaperistamisen riskit näkyivät vuoden 2007 taloudellisessa romahduksessa. Kun lainanantajat alensivat standardejaan, tarjoamalla lainoja lainanottajille, jotka eivät todennäköisesti pystyisi maksamaan takaisin, lainat olivat arvokkaita arvopaperimarkkinoilla. Nämä lainat, subprime-lainat mukaan lukien, muuttivat asuntolainattujen arvopaperimarkkinoiden päähän. Kun ne pakattiin uudelleen ja myytiin, nämä laina- lainat kantivat mukanaan suuren määrän alkuperäisen lainanottajan riskiä.
Putkiluottokriitit
Kun asuntoluotto sulki alttiiksi järjestelmälliselle luottoriskille, monet arvostelivat luotonantajia, jotka ovat laskeneet velkoja, mutta kolmannet osapuolet, jotka pakkasivat ja myivät nämä velat yleismarkkinoille. Siitä lähtien asuntolainattujen arvopapereiden ostokäytäntö ei ole tullut pelkästään riskialtista, vaan usein sijoittajat, jotka kokevat olevansa alttiina kohtuuttomille riskeille, johtuvat lainanantajista.