Sisällysluettelo:
Koronvaihtosopimukset vaihtavat rahavirtoja, joista toinen perustuu muuttuviin maksuihin ja toinen kiinteisiin maksuihin. Ymmärtääkseen, onko vaihtosopimus hyvä, sijoittajien on arvioitava molempien rahavirtojen nykyarvo nykyisten ja ennustettujen korkojen perusteella.
vaihe
Tutkitaan tärkeimmät markkinamuuttujat, jotka vaikuttavat swap-hinnoitteluun ja arvostukseen. Näitä ovat korkotasot, swap-korkot, valuutanvaihtosummat ja muutokset 30-vuotisen tuotoskäyrän muotoon.
Tutkimustoimintaan liittyvät muuttujat, jotka saattavat vaikuttaa swap-hinnoitteluun ja arvostukseen. Näihin sisältyvät kansallinen pääoma, poistoaika, erääntymisaika ja swap-maksujen tiheys.
vaihe
Luo tulokäyrä. Tarkastakaa rahaston tuottojen, koronvaihtosopimusten ja talletuskorkojen markkinakorot 1 vuoden, 3 vuoden, 5 vuoden 10 vuoden ja 30 vuoden välein. Kuvaa tämä taulukossa. Saatat joutua interpoloimaan puuttuvat tiedot, mutta tämä antaa sinulle mahdollisuuden vertailla omia maksujasi vastaan. Tarkemmin sanottuna se auttaa määrittämään vaihtokurssin vaihtuvalle puolelle tulevan vaihtokurssin.
vaihe
Määritä sopiva alennuskerroin. Diskonttaustekijä liittyy epäsuorasti tuotto- käyrään. Kun tuottokäyrä kasvaa (pienenee) ajan myötä, diskonttauskerroin laskee (kasvaa) ajan myötä. Tarkka kaava on 1 / (1 + r) ^ n, jossa "r" on korko ja "n" on jaksojen lukumäärä.
vaihe
Laske rahavirtojen kiinteä korko ja rahavirtojen muuttuva (vaihtuva) korko-osuus. Toisin sanoen, otetaan rahavirtojen nykyarvo (PV) käyttämällä tuotto- käyrässä määritettyjä termiinikursseja, mutta monta jaksoa on maksussa. Jos maksu suoritetaan kuuden kuukauden välein, etsitään kassavirtojen nykyarvoa joka kuudes tai kaksi kertaa vuodessa.
vaihe
Laske näiden kahden rahavirran välinen erotus. Tämä on vaihtosopimuksen nettoarvo (NPV).