Sisällysluettelo:
Omavaraisuus (omavaraisuus) omaa pääomaa tarkoittaa sellaisen yrityksen varastoa, joka rahoittaa operaatioita kaikilla pääomilla ja ilman velkaa. Tällöin pääomakustannukset ovat vain oman pääoman kustannuksia, koska velkaa ei tarvitse ottaa huomioon. Koska velka on yrityksille kalliimpaa kuin oman pääoman liikkeeseenlasku, pääoma- ja omaan pääomaan kuuluvan yrityksen pääomakustannusten erotus voi olla merkittävä. Tämä luo taloudellisia etuja niille yrityksille, jotka hankkivat pääomaa käyttämättä velkamarkkinoita.
vaihe
Määritä riskitön korko. Tämä on yleensä 10 vuoden valtion joukkolainojen korko. Voit tarkastella tätä korkoa verkossa tai sanomalehden sijoitusosassa.
vaihe
Määritä odotettu markkinatuotto. Odotettu tuotto on markkinoiden keskimääräinen tuotto. Yleensä sijoittajat käyttävät 10 prosenttia keskimääräisenä osakemarkkinoiden tuottoina yli 10 vuoden ajan.
vaihe
Määritä oman pääoman kustannukset. Oman pääoman kustannukset ilman velkaa ovat seuraavat: rf + bu (rm - rf), jossa rf on riskitön korko, bu on velkaantunut beta, ja rm on odotettu tuotto. Beta on sijoittajayhteisön käyttämä riski. Beta yli 1 on riskialttiampi kuin markkinat, beta 1 on markkinoiden kannalta neutraali, ja beeta, joka on alle 1, tarkoittaa, että varastossa on vähemmän riskialtista kuin keskimääräinen markkina.
vaihe
Määritä unlevered beta. Pienentämättömän beeta-kaavan kaava on b (unlevered) / 1+ (1-Tc) x (D / E), jossa b on yrityksen beta, jolla on vipuvaikutus, Tc on yhtiöverokanta, ja D / E on yhtiön velan ja oman pääoman suhde.
vaihe
Määritä beta. Wall Street Journal -lehdessä luetellaan tavallisesti varaston beta. Vaihtoehtoisesti voit kysyä välittäjältäsi tai etsiä metriikkaa sijoitustutkimuksen verkkosivustolta. Beta 1 on neutraali. Beta yli 1 aiheuttaa enemmän riskiä, ja beeta alle 1 aiheuttaa vähemmän riskiä.
vaihe
Pyydä vuosikertomus yhtiön sijoittajasuhteiden osastolta tai lataa se verkkosivuilta, jos se on saatavilla. Jos näin ei ole, kysy välittäjältäsi tai lataa se sijoituskohteesta. Yhtiöverokanta on tilinpäätöksen liitetiedoissa kohdassa Verot. Käytä tehokasta verokantaa.
vaihe
Etsi velan ja oman pääoman suhde. Voit myös löytää tämän sijoitustutkimuspaikoilla tai laskemalla jakamalla koko velan koko osakkeenomistajan pääomasta. Molemmat rivikohdat löytyvät taseesta.
vaihe
Laske velkaantunut beeta ensin ja korvaa oman pääoman kustannuslaskennan yhtälö omaan pääomaan.